1. Problématique

La ménopause a longtemps été traitée comme un sujet secondaire. Pour des millions de femmes, elle est pourtant tout sauf accessoire.

En Europe, près de 50 millions de femmes traversent cette phase de vie, souvent pendant plusieurs années, avec des symptômes qui vont bien au-delà des seules bouffées de chaleur : troubles du sommeil, fatigue, irritabilité, brouillard mental, prise de poids, inconfort intime ou douleurs articulaires. Son impact est concret, quotidien, et touche à la fois la santé, l’équilibre personnel et la vie professionnelle. Et pourtant, les réponses apportées restent encore largement insuffisantes.

D’un côté, le traitement hormonal substitutif peut être efficace, mais il n’est ni adapté à toutes les femmes ni souhaité par toutes. De l’autre, le marché des compléments est saturé d’offres génériques, souvent peu différenciées, parfois sous-dosées, et rarement perçues comme pleinement crédibles. Résultat : un besoin réel, profond et durable reste encore mal adressé.

Les chiffres traduisent ce malaise. 47% des femmes européennes estiment que leurs symptômes ont été minimisés ou ignorés par les professionnels de santé, tandis que 72% se méfient des promesses des marques bien-être. En parallèle, la recherche de solutions naturelles, plus globales et mieux formulées progresse fortement.

C’est dans cet espace, entre désengagement médical, défiance vis-à-vis de l’offre existante et attente d’une réponse plus crédible, qu’ümawell a choisi de se positionner.

2. Ümawell, c’est quoi ?

Ümawell a été fondée par Priscaël Tovolahy-Gauvin avec une conviction claire : traiter la ménopause comme un vrai sujet de santé féminine, mais aussi comme un vrai sujet de marque. L’ambition n’est pas de lancer un complément de plus, mais de construire une offre lisible, rassurante et efficace sur un segment encore mal adressé. La marque développe des solutions sans hormones, formulées à partir de phytoestrogènes, des actifs d’origine végétale qui soutiennent l’équilibre hormonal, et d’adaptogènes, reconnus pour leur action sur le stress, la fatigue ou l’équilibre général, complétés par des vitamines et micronutriments. L’ensemble est pensé pour agir sur plusieurs symptômes à la fois, plutôt que sur un seul inconfort isolé.

La gamme est déjà structurée autour de huit produits couvrant les besoins les plus fréquents de la mi-vie : formule globale, sommeil et stress, santé intime, poids, peau, santé intestinale ou encore soutien osseux. Au cœur du dispositif, Harmonie Daily joue déjà le rôle de produit locomotive : il représente 68% du chiffre d’affaires, a généré plus de 2 M€ de ventes cumulées et compte plus de 2 000 avis clients. ümawell ne part donc pas d’une simple intuition, mais d’un produit qui a déjà trouvé son marché.

Pourquoi ümawell est différente ?

Parce qu’elle combine ce que le marché réunit rarement : des formulations sérieuses, sans hormones, pensées pour plusieurs symptômes à la fois, et une marque claire, désirable et crédible, conçue pour enfin parler aux femmes.

3. Contexte & marché

Le marché adressé par ümawell est à la fois vaste, en croissance et encore imparfaitement structuré. Le marché européen du bien-être lié à la ménopause représente déjà 4,2 Md€, dont 1,6 Md€ pour les compléments non hormonaux et 420 M€ pour les produits à base de phytoestrogènes. La France seule pèse 740 M€ . Surtout, la dynamique est favorable : les compléments ménopause non hormonaux figurent parmi les segments les plus porteurs de la catégorie, avec une croissance à deux chiffres, tirée par la montée en conscience du sujet, la recherche de solutions naturelles et la volonté croissante des femmes de mieux piloter leur santé et bien-être pendant cette période.

Au-delà de la taille du marché, plusieurs signaux rendent le moment particulièrement intéressant. Les femmes de 45 à 60 ans constituent l’un des segments de population active qui progressent le plus rapidement en Europe. 68% d’entre elles déclarent préférer des alternatives naturelles au traitement hormonal substitutif, 70% citent des symptômes comme la fatigue, le brouillard mental ou l’humeur parmi les plus perturbants, et les recherches liées aux “compléments ménopause” ont fortement progressé ces dernières années. Le sujet n’est donc plus émergent : la demande est déjà là, et elle se structure.

En face, l’offre reste encore très fragmentée. Le traitement hormonal substitutif (THS) garde une place importante dans la prise en charge médicale, mais il ne constitue pas une solution universelle. Les compléments alimentaires génériques manquent souvent de différenciation, de lisibilité et de crédibilité. Et les marques digitales de bien-être (DTC), si elles savent parfois créer une relation forte avec leur communauté, peinent plus souvent à réunir formulation sérieuse, portefeuille cohérent et vraie récurrence. C’est précisément sur cet espace qu’ümawell entend s’imposer : une offre naturelle, multi-symptômes, plus rassurante et plus premium, pensée pour répondre au besoin des femmes tout en construisant une relation durable avec elles.

Lecture concurrentielle

Source : Ümawell

Source : Ümawell

4. Analyse financière

Le premier point à souligner est qu’Ümawell a déjà franchi un seuil que beaucoup de jeunes marques consumer health mettent du temps à atteindre : celui d’un modèle économiquement validé. En 2025, la société a réalisé 3,6 M€ de chiffre d’affaires, pour environ 0,6 M€ de résultat opérationnel et 0,5 M€ de résultat net, soit une marge nette de 14%. La marge brute, proche de 75%, traduit un positionnement produit favorable, tandis que le panier moyen de 64,4 €, le coût d’acquisition client autour de 18 € et le taux de réachat de 40% confirment que la marque ne se contente pas d’acquérir des clientes : elle sait les monétiser, puis les fidéliser. En d’autres termes, ümawell a déjà démontré l’existence d’un couple rare, associant traction commerciale, discipline d’acquisition et rentabilité.

Au-delà du compte de résultat, un point mérite d’être souligné : jusqu’ici, ümawell s’est développée sur une base autofinancée. La levée n’a donc pas vocation à compenser une fragilité du modèle, mais à lui donner les moyens d’accélérer. Elle doit permettre à la société d’investir plus rapidement dans ses stocks, son déploiement omnicanal, son expansion européenne et l’élargissement de sa gamme.

Le business plan s’inscrit précisément dans cette logique. La société vise 7,2 M€ de chiffre d’affaires en 2026, pour viser 28,8 M€ en 2029, soit un taux de croissance annuel moyen d’environ 68%. Le rythme est soutenu, mais il s’appuie sur une base de comparaison qui l’est déjà : entre 2024 et 2025, le chiffre d’affaires a plus que doublé. Le BP ne repose pas sur une rupture de trajectoire ex nihilo, mais sur la prolongation d’une dynamique déjà engagée, avec un changement d’échelle progressivement porté par de nouveaux canaux. Le direct-to-consumer (DTC) France reste aujourd’hui le socle du modèle, mais la croissance future doit être davantage diversifiée : expansion européenne localisée, pharmacies, Amazon, TikTok Shop, marketplaces, pharmacies en ligne et partenariats corporate. Une diversification importante, réduisant la dépendance à un seul levier d’acquisition et donnant davantage de profondeur au plan de développement.

À horizon 2029, le business plan fait ressortir un EBITDA supérieur à 6,2 M€, soit une marge d’un peu plus de 20%. L’objectif est ambitieux, mais reste cohérent avec l’économie du modèle : marge brute élevée, positionnement premium, forte récurrence, panier moyen déjà significatif et diversification progressive des canaux de vente. À ce niveau, ümawell commencerait à se rapprocher des standards observés chez les plus belles marques du segment consumer health / nutrition premium. Le scénario suppose évidemment une exécution rigoureuse, mais il ne paraît pas déconnecté de la structure économique déjà visible aujourd’hui.

Source : Ümawell

Les performances des exercices passés ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Multiples de valorisation : un point d’entrée attractif

Le prix d’entrée proposé aux investisseurs du DealClub constitue l’un des points forts du dossier. Sur une valorisation pre-money de 8 M€, l’investissement ressort à environ 2,2x le chiffre d’affaires 2025. Si l’on se projette sur le business plan 2026, dans un contexte où la société indique que le début d’année est en ligne avec cette trajectoire, ce multiple tombe à environ 1,1x le chiffre d’affaires 2026e. Pour une marque déjà rentable, avec une forte marge brute, une récurrence démontrée et un modèle jusqu’ici développé sur une base autofinancée, ce niveau apparaît mesuré.

Ce positionnement est d’autant plus intéressant qu’il peut être replacé face à une opération récente et significative du secteur. Nutripure, à l’occasion de son opération de juillet 2024, a été valorisée sur un multiple indicatif d’environ 3,1x le chiffre d’affaires et 15,6x l’EBITDA. Bien entendu, il ne s’agit pas d’une comparaison parfaite : les profils, la maturité et les canaux de distribution diffèrent. Mais ce repère donne un ordre de grandeur utile.

Sous cet angle, le DealClub entre sur une base de valorisation attractive. Les investisseurs accèdent à une société qui a déjà validé son marché, atteint la rentabilité et posé les fondations de son changement d’échelle, sans payer un multiple tendu. Si l’exécution est au rendez-vous, le point d’entrée laisse encore de la place à la création de valeur.

Source : Ümawell, Cfnews

5. Opportunité d’investissement proposée par Le DealClub

Le DealClub investira 1 M€ dans ce tour de table de 3,0 M€, aux côtés de The Moon Venture, lead investor à hauteur de 1,5 M€, et d’autres investisseurs. L’opération est réalisée en equity, sur une valorisation pre-money de 8 M€ en base fully diluted. À titre indicatif, l’investissement du DealClub représenterait environ 9,5% du capital post-opération. Pour les membres du DealClub, le ticket minimum est fixé à 5 100 €, avec un horizon cible de 5 ans et un TRI visé de 10%*, naturellement non garanti.

(*Le capital n’est pas garanti et les investissements présentent un risque de perte totale ou partielle en capital. Les investissements en private equity, capital développement et capital transmission comportent par ailleurs des risques spécifiques. Ces estimations reposent sur des hypothèses susceptibles de ne pas se réaliser. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures, lesquelles ne sont pas garanties.)

Les fonds levés doivent permettre à ümawell d’accélérer sur trois chantiers structurants. Le premier concerne la distribution, avec le déploiement en pharmacie, en retail sélectif, sur les marketplaces et à l’international. Le deuxième porte sur l’élargissement de la gamme, avec de nouvelles déclinaisons autour de la ménopause, mais aussi de futurs relais sur la santé intime, la skincare, le syndrome prémenstruel, c’est-à-dire l’ensemble des troubles physiques et émotionnels liés au cycle, le syndrome des ovaires polykystiques, un déséquilibre hormonal fréquent chez les femmes en âge de procréer, et l’endométriose.

Enfin, la société veut renforcer son infrastructure de croissance : automatisation, IA, personnalisation, contenus et équipe. Le plan d’emploi des fonds est d’ailleurs explicite : 30% pour l’expansion en pharmacie, 20% pour les lancements produits, 15% pour le déploiement direct to consumer (DTC) européen, 15% pour l’infrastructure IA et l’automatisation, puis 10% pour l’amplification de marque et 10% pour les recrutements stratégiques.

L’intérêt du dossier tient à une combinaison rare : une marque déjà rentable, sur une catégorie en train de s’ouvrir, avec un plan de montée en puissance lisible.

Emploi des fonds

Source : Ümawell

6. Scénarios de sortie envisageables

À horizon 5 ans, trois scénarios de liquidité paraissent crédibles. Le premier serait une cession industrielle à un acteur de la santé féminine, du consumer health ou des compléments premium, désireux d’acquérir une marque déjà installée sur la ménopause. Le deuxième serait une opération sponsor-backed, avec l’entrée d’un fonds de croissance venant financer un changement d’échelle plus large en Europe. Le troisième, plus ambitieux mais cohérent si la trajectoire est tenue, serait une introduction en Bourse, dans l’hypothèse où ümawell atteindrait une masse critique suffisante et confirmerait son statut de leader de catégorie.

Illustration non contractuelle de scénarios de liquidité envisageables. Le TRI cible de 10 % n’est pas garanti. Le capital n’est pas garanti et les investissements présentent un risque de perte totale ou partielle en capital. Les investissements en private equity, capital développement et capital transmission comportent par ailleurs des risques spécifiques. Ces estimations reposent sur des hypothèses susceptibles de ne pas se réaliser. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures, lesquelles ne sont pas garanties.

7. Conclusion

Ümawell coche plusieurs cases rarement réunies dans un dossier consumer : un besoin de marché profond et durable, une offre mieux pensée que la plupart des alternatives existantes, une vraie traction commerciale, des marges déjà solides et un récit d’expansion crédible. La ménopause n’est plus un micro-marché de niche ; c’est un segment en train de se structurer, porté par une demande réelle, encore largement sous-servie. Dans cet environnement, la première marque capable de combiner crédibilité produit, désirabilité de marque et puissance de distribution peut prendre une position de référence.

Pour Le DealClub, l’opportunité consiste à entrer tôt dans cette dynamique de construction de catégorie, aux côtés d’un lead identifié, sur une société qui ne cherche pas simplement à vendre un complément de plus. Ümawell cherche à bâtir une marque de confiance, avec une logique de gamme, de réachat et de fidélisation, sur un sujet longtemps mal traité et encore mal adressé. C’est précisément ce qui donne au dossier sa singularité : une marque déjà lancée, déjà rentable, mais encore au début de son potentiel de scale.

(Ce support est un document à caractère promotionnel réalisé le 27 mai 2026. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une offre ferme de souscription. Toute décision d’investissement doit être prise après lecture de la documentation juridique et réglementaire de l’opération et appréciation de l’adéquation de l’investissement à la situation patrimoniale, fiscale, aux objectifs, à l’horizon d’investissement et au profil de risque de l’investisseur.

L’investissement présenté porte sur des titres non cotés et comporte des risques significatifs, notamment un risque de perte totale ou partielle du capital investi, un risque d’illiquidité, un risque lié à l’absence de marché secondaire, un risque de dilution, ainsi qu’un risque lié à l’exécution du plan de développement de la société. Le capital investi n’est pas garanti.

Les informations, données financières, projections, objectifs, multiples de valorisation, scénarios de sortie et estimations présentés dans ce document reposent sur des hypothèses communiquées par la société et/ou établies à titre indicatif. Ces hypothèses sont susceptibles de ne pas se réaliser. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures, lesquelles ne sont pas garanties.

Le TRI cible de 10% mentionné dans ce document est donné à titre purement indicatif. Il ne constitue en aucun cas un rendement garanti, contractuel ou acquis. Le capital n’est pas garanti et les investissements présentent un risque de perte totale ou partielle en capital. Les investissements en private equity, capital développement et capital transmission comportent par ailleurs des risques spécifiques. Ces estimations reposent sur des hypothèses susceptibles de ne pas se réaliser. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures, lesquelles ne sont pas garanties.

Toute référence à un traitement fiscal particulier, notamment au cadre PEA-PME le cas échéant, dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et est susceptible d’être modifiée ultérieurement.

Avant toute décision d’investissement, chaque investisseur potentiel est invité à prendre connaissance de l’ensemble de la documentation juridique et réglementaire applicable, à apprécier les risques associés à l’investissement et à consulter, le cas échéant, ses propres conseils financiers, juridiques et fiscaux.

Les informations contenues dans ce document sont susceptibles d’être modifiées, complétées ou mises à jour. Ni Le DealClub, ni ses partenaires, ne garantissent la réalisation des objectifs présentés ni la liquidité future de l’investissement.)

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